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“年收益率是銀行存款30倍”、“本息保障”……P2P平臺所謂的“高息、剛兌”吸引著越來越多的投資者注資。但近日四川擔保圈的集體淪陷，卻殃及銀客網等多家P2P平臺。記者調查發現，多數仰仗擔保公司增信的P2P平臺，背后的擔保條文都陷阱重重，而且不少擔保公司實力不足、杠桿巨大，種種亂象都使得不少P2P平臺的所宣稱全額“本息擔?！睅捉翱疹^支票”。

亂象一：保證函易成一紙空文

“第三方擔?！?、“100%本息擔?！背闪?/SPAN>P2P平臺的一大噱頭。但記者調查發現，不少平臺出具的所謂擔保函實則“陷阱”重重，一旦融資方違約，這些保函很可能成為一紙空文。

比如，北京某P2P平臺發布了一筆80萬元債權轉讓項目，擔保公司保證函承諾對象卻是“××信息技術有限公司”，即平臺本身，并未提及任何投資者的信息。這意味著投資者的資金完全沒有被納入到保障范圍中。廣東勝倫律師事務所律師鄧剛指出，擔保公司向平臺作出單方承諾，未必會對投資人有效。

深圳某P2P平臺也向投資者出具了《逾期代償保證函》，擔保公司承諾，若融資方未如期足額還款，擔保方“承擔代償責任”，但并未約定擔保公司承擔“連帶責任保證責任”，這意味著擔保公司僅承擔“一般責任保證”。

中國互聯網金融創新研究院研究員魏宇超指出，“一般責任?！迸c“連帶責任?！贝笥袇^別。一般責任保是一種“有限責任”，若擔保金額超出擔保公司的能力，其完全可以申請破產、拒絕代償。

亂象二：擔保公司擔保能力存疑

此外，擔保公司魚龍混雜，也隱藏著極大的風險。記者調查發現，絕大多數中小平臺的第三方擔保均是“××信用擔保公司”、“××投資管理公司”等非融資性擔保公司。業內人士指出，融資性擔保公司尚且存在注冊資本金抽逃等情況，非融資性擔保公司的擔保能力則更堪憂。

比如，某中型P2P平臺上運營著近7000萬的貸款項目，均由一家投資管理公司提供擔保。但記者查閱工商資料發現，該擔保公司注冊資本金僅1000萬元。而根據其社保信息，該公司正式員工只有4人。

更有甚者，不少初創的P2P平臺上的投資項目本身就是由擔保公司提供的。某銀行風險審批官謝憶年對記者表示，許多P2P平臺注冊資本都不足500萬元，有些還是零實收，存在杠桿率過高的問題。如果平臺的借款標的都來源于合作的擔保公司，擔保公司一旦不能執行債務回購承諾，平臺也只能跟著一起垮掉。

魏宇超認為，從監管思路來看，去擔?；?/SPAN>P2P平臺的發展趨勢，有大型國企背景的P2P平臺優勢將會凸顯，很多小平臺難以經營下去。

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